A股商誉首破1.4万亿!证监会主要挑示风险:谨防业绩“暗天鹅”(附高危个股名单)

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2018-12-03 11:42

2017年展现了3家上市公司,商誉减值亏损超过10亿,坚瑞沃能(300116),46.15亿;中国石油(601857),37.09亿;*ST巴士(002188),15.38亿,开启大额商誉减值的先河。

先浅易科普一下,商誉,往往发生在上市公司并购时,付出收购价与被收购企业的净资产差额即为商誉。

2017年巴士在线公司折本主要,2015年收购巴士科技形成商誉15.36亿元,全额计挑减值。王献蜀未经公司授权及审批流程,对外借款或担保,导致公司被首诉或被采取财产保全措施,公司将该等诉讼及或有诉讼有能够给公司造成的亏损策入“业务外支拨—展望担保亏损”,共计2.88亿元。按照*ST巴士吐露的2018年度半年报,公司上半年折本1.46亿元,倘若2018年全年折本,*ST巴士将会退市。

自此,股价日就败落:

2017年创业板净利润(剔除温氏、笑视、坚瑞、光线)同比添速为6.5%,而剔除商誉减值亏损后,则大幅升至13.8%。

A股商誉破1.4万亿

证监会这条挑示,旨在深化商誉减值的会计监管,进一步规范上市公司商誉减值的会计处理及新闻吐露等。

绕过复杂专科的会计处理规定,吾们来望望证监会还说了什么。

商誉减值,细心这24只个股

传媒、房地产和轻工制造的新添商誉周围较多。

2、*ST巴士,15亿商誉减值,身陷退市边缘

4、公司答在年度通知、半年度通知、季度通知等财务通知中吐露与商誉减值相关的一切主要、关键新闻;

6、评估机构不得以股权、企业价值的评估通知代替以财务通知为方针的评估通知。

巴士在线并于2018年2月28日、2018年5月2日两度更名,沦为*ST巴士,步步逼近退市边缘。

浅易地说,证监会督促上市公司细心做益商誉减值测试,不及偷懒耍赖。

然而,并购的“特效药”来得快,去得也快。

但不要无视这条新闻。它挑及的内容,正和A股下一个能够发生的庞大风险点——商誉减值相关。

以2017年年报数据望,2017第三季度创业板(剔除温氏、笑视)净利润累计大幅添长23.9%、而2017第四季度竟大幅消极至3%。

据巴士在线2017年报吐露,公司该年度实现营收5.91亿元,同比消极10.19%;实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为-20.33亿元。其中,2017年分季度实现的营收别离为1.91亿元、1.53亿元、1.93 亿元、0.55亿元;分季度实现的归属于上市公司股东的净利润别离为399万元、1729万元、8316万元和-21.38亿元。

值得一挑的是,一旦计挑商誉减值,是不及转回的,等同于直接折本,将会影响以前上市公司的业绩。

另外,关于商誉风险,国信证券(002736,股吧)挑示,商誉资产占比较高,将会波及债券的名誉风险。

上述公司,一旦计挑通盘或片面商誉减值亏损,无疑是弗成承受之重。

在今年股权质押警报逐步消弭、未有大面积爆雷的三季报吐露期后,商誉减值引发业绩爆雷,能够会是A股下一只“暗天鹅”。

2、请求公司答相符理将商誉分摊至资产组或资产组组相符进走减值测试,一个会计核算主体并不浅易等同于一个资产组;

值得一挑的是,曾经溢价收购的动力电池业务,现在大片面工厂已停息生产,沃特玛员工更是大面积离职。

17年商誉减值达264亿

每年岁暮,都要对商誉进走减值测试,而在1.4万亿商誉悬顶之时,发生商誉减值也就弗成避免了。

据数据统计,2015年-2017年A股上市公司累计计挑商誉减值别离为77亿、101亿、264亿元,减值额逐年添大,且减值比例不息增补。

 

商誉减值测试清淡都会在岁暮,所以每年岁暮便是商誉减值的高发地带,当三季报吐露时,你持有的股票,仍存在天量商誉的时候,务必偏重其收购企业的经营情况,谨防飞出“暗天鹅”。

2016年4月,坚瑞消防(300116,股吧)斥资52亿溢价收购“锂电明星企业”沃特玛100%股权,并所以产生46.13亿的巨额商誉。因并购刺激,2018年净利润同比暴添11倍。

来源:Vsat资讯、中金在线

据统计,截止2018年三季报,A股共有2070家上市公司存在商誉,其中,227家公司的商誉周围占净资产比例超40%,72家公司的商誉周围占净资产比例超60%,更有18家公司商誉周围超过净资产。

另一个征兆更答该引首警惕:

举个例子,A公司收购B公司,B公司净资产公允价值为5亿元,但A公司收购却花了10亿元,那么商誉等于10-5=5(亿元)。行为一栽资产,商誉代外了企业获取超额利润的一栽能力。

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1、坚瑞沃能:曾经“锂电巨头”现在欠债189亿,80%员工离职

证监会督促:做益商誉减值做事

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一旦大幅商誉减值,会有多惨?

2017年岁暮,因沃特玛业绩不达预期,坚瑞沃能对收购时所产生的46.1亿商誉,全额计挑减值亏损,以前上演业绩“大变脸”,净利润折本36.84亿元。

11月16日,证监会发布了《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》。与同日发布的其他内容相比,这条新闻专科且不首眼。

随着 A 股商誉周围不息扩大,其占净资产的比例正在快捷攀升,一旦展现大额商誉减值,无疑是上市公司的“暗天鹅”。

主要因为便是,2017年岁暮的大面积、大额商誉减值。

会计准则规定,企业的商誉答在每年岁暮进走减值测试。测试后,倘若被收购资产给企业带来的经济益处比正本入账时矮,即发生减值,按降矮后的资产价值记账。一旦计挑商誉减值,等同于直接折本,将直接影响以前上市公司业绩。

商誉,是上市公司财报当中最让人说不清的片面。商誉资产占比过高不光给公司经营带来风险,很多利润调节、违规信披,往往都选择议定对商誉资产价值的分别评估来进走操作。

公司基于以下因为作出上述展望:2017年度计挑商誉减值15.38亿元,2018年度不涉及;2017年度王献蜀私自对外借款担保引发的诉讼导致计挑展望欠债约4亿元,2018年度同类事项现在发生额约为3亿元。固然子公司巴士在线科技有限公司经营性折本2018年度同比2017年度大幅度增补,但对团体折本影响幼于前述两项。所以2018年度展望蚀原形比2017年度大幅度降矮。

其中,聪慧能源(600869,股吧)(600869)近几年存在赓续的资金缺口,倘若债券荟萃回售,资金周转压力将更添清晰。另外公司2015年收购的远东福斯特(603806,股吧)业务上半年展现折本,存在商誉减值风险。

所以, A股一旦发生大面积、大额的商誉减值,影响将弗成承受。

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以商誉/净资产超 90%的24只个股为例,多达12只属于传媒走业。从净利润的角度来望,有7只前三季度业绩为负,22只净利润不及商誉的10%。

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浅易地说,商誉减值的内心是企业对外投资亏损。

另外,统计以前一年内商誉大幅添长的前15家上市公司:

在这条风险警示中,证监会挑示了一些监管关注事项,包括:在监管做事中,答关注公司是否按期或及时进走商誉减值测试,是否在此过程中重点考虑了特定减值迹象的影响。详细如下:

吾国新会计准则规定:企业的商誉,答当在每年岁暮进走减值测试。

*ST巴士的股价更是从27元一块儿跌至2.5元/股,2018年股价惨遭两度腰斩,累计跌幅超77%。

5、会计师事务所答结相符商誉减值事项的主要水平及不确定性水平,正当认定其风险性质,以确定其是否为认定层次的壮大错报风险;

10月30日,*ST巴士发布业绩预告,公司展望2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-7.50亿至-6.00亿,同比转折63.12%至70.49%,传媒走业平均净利润添长率为5.71%。

最先,2018年A股上市公司商誉创了历史新高。据统计,截至2018年三季报数据,A股上市公司商誉达到14484亿元,同比添长15.8%,在A股历史上首次突破1.4万亿元。

添量最高的系蓝帆医疗(002382,股吧)(002382),现在商誉高达63.45亿元,较去年同期增补63.28亿元,主要因年内并购了一家美国企业Omni International Corp。

其次,2014年~2016年期间,创业板公司大量并购,对赌制定业绩准许期清淡为3~4年,2018年将迎来大量准许到期,有能够在2018岁暮面临大量商誉减值的风险。

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1、清晰相符并形成商誉每年必须减值测试,不得以并购方业绩准许期间为由,不进走测试;

A股商誉周围占净资产比重由2011年的1.01%上升到2017年的4%;创业板情况更为较高,商誉占净资产比例由1.2%快捷攀升到19.4%。

国信证券挑示投资者,务必警惕远东福斯特项方针商誉减值风险。

更值得警惕的是,聪慧能源的控股股东---远东控股集团持有公司总股本63.64%,其中90.13%已经质押。

进入11月以来,多家券商研报发布了警惕商誉减值风险的通知,因为主要有三点:

那今年岁暮减值测试,A股面临的商誉减值风险有多高?

再次,2018年企业盈余下走,被并购的公司完善准许的难度大大升迁。四季度商誉减值,能够是悬在创业板头上的达摩克利斯之剑。

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3、商誉所在资产组或资产组组相符存在减值,答别离抵减商誉的账面价值及资产组或资产组组相符中其他各项资产的账面价值;

天风证券挑示,创业板最坏的时期已经以前,因为2017年已计挑了大量的减值准备,站在2018年去后望,之后两年业绩很能够会超预期。

蹊跷的是,巴士在线第四季度营收仅为0.55亿元,折本额高达21.38亿元,相等于该年前三季度盈余总和的20多倍。巴士在线2017年相符并报外中,计挑资产减值亏损16.09亿元,其中商誉减值亏损15.38亿元,坏账亏损5183万元,存货削价亏损806万元,永远资产减值亏损1135万元;业务外支拨达4.15亿元,其中因展望未决诉讼形成或有欠债4.07亿元。



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